Στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων, όπου οι τιμές κινούνται γρήγορα και οι όγκοι διαπραγμάτευσης παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις, η στρατηγική εκτέλεσης μιας εντολής είναι κρίσιμη για τον περιορισμό των κινδύνων και τη βελτιστοποίηση των αποδόσεων. Δύο από τις πιο διαδεδομένες μεθόδους εκτέλεσης εντολών είναι το TWAP (Time-Weighted Average Price) και το VWAP (Volume-Weighted Average Price). Ας δούμε τι είναι το καθένα, και πότε χρησιμοποιείται.

✅ Τι είναι το TWAP;

Το TWAP (Χρονικά Σταθμισμένη Μέση Τιμή) είναι μια στρατηγική που χωρίζει μια μεγάλη εντολή σε μικρότερες, οι οποίες εκτελούνται σε τακτά χρονικά διαστήματα μέσα σε μια καθορισμένη περίοδο. Σκοπός της είναι να εξομαλύνει την επίδραση μιας μεγάλης εντολής στην αγορά.

➕ Πλεονεκτήματα:

• Μειώνει τον αντίκτυπο στην τιμή (market impact).

• Λειτουργεί καλά σε αγορές με χαμηλό όγκο συναλλαγών.

• Απλή και προβλέψιμη στρατηγική.

➖ Μειονεκτήματα:

• Δεν λαμβάνει υπόψη τις μεταβολές στον όγκο συναλλαγών.

• Μπορεί να υστερεί σε αγορές με μεγάλες διακυμάνσεις.

✅ Τι είναι το VWAP;

Το VWAP (Ογκοσταθμισμένη Μέση Τιμή) είναι ένας δείκτης που λαμβάνει υπόψη τόσο την τιμή όσο και τον όγκο συναλλαγών. Ουσιαστικά, είναι η μέση τιμή στην οποία διαπραγματεύτηκε ένα crypto, σταθμισμένη με βάση τον όγκο. Οι στρατηγικές VWAP επιχειρούν να εκτελέσουν εντολές όσο πιο κοντά γίνεται σε αυτήν την τιμή.

➕ Πλεονεκτήματα:

• Ιδανικό για μεγάλα ιδρύματα που θέλουν να “κρύψουν” την παρουσία τους.

• Εκμεταλλεύεται τις περιόδους με υψηλό όγκο συναλλαγών για καλύτερη εκτέλεση.

• Αντικειμενικό σημείο αναφοράς για σύγκριση απόδοσης.

➖ Μειονεκτήματα:

• Περίπλοκη στην υλοποίηση.

• Μπορεί να προκαλέσει “slippage” αν ο όγκος πέσει απότομα.

🔍 TWAP vs. VWAP: Ποια Στρατηγική να Επιλέξεις;